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造纸印刷包装:逐步进入旺季 原材料与纸品价有趋稳态势

发布时间:2019-10-09 17:44:37

造纸印刷包装:逐步进入旺季 原材料与纸品价有趋稳态势 2012-09-09 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点本周造纸印刷板块走势落后大盘。板块本周上涨幅度为4.25%,落后沪深 00指数(本周上涨5.09%)0.84个百分点。我们认为,造纸板块由于需求下降和产能集中释放两重因素,导致盈利能力可能在较长时间内处于底部,其基本面情况下半年可能仍维持底部徘徊的态势。我们认为,短期来看,如果大盘反弹持续,前期跌幅较大的品种有望在反弹前期涨幅居前,需重点关注一下,但从中长期来看,我们依然认为房地产销售近期的回暖,以及老人和儿童的需求的稳定,文娱轻工及家具行业基本面长期依然看好。

国际浆价继续下滑。欧洲针叶浆小幅回落,下跌幅度为1. 6%,而阔叶浆价格下跌1.87%。欧洲方面,交货量与消耗量之间的矛盾自然是由巨大的库存增量引起的。消费库存与六月末的数字相比有微幅下降,但与去年同期相比降低12%,欧洲的港口库存提高了超过20万吨,或超过了20%。

本周国际废纸价格回升。美国废纸市场近期来自中国买家的需求明显增长,美废出口价格由此上扬。卖方前期出货量较大,目前已无出货压力,而且卖方对后市态度趋向乐观。供应商态度趋向坚挺,报价意向随美废行情走高。纸厂方面虽然对涨价接受度不高,但也谨慎逐步跟单。欧废外盘供应量较少,市场呈现出有价无市的状况,部分报价空盘上涨。

纸品价格稳中趋降。双胶纸市场交投气氛依旧清淡,报价虽以稳定为主,但实际成交价格呈现小幅震荡走跌的趋势。白卡纸方面,厂家发布提涨接单价的通知,但下游对此反映并不明显。价格虽未上涨,但本月降价明显放缓,并基本稳定。铜版纸方面,照往年惯例,9月开始铜版纸市场应进入销售旺季,纸厂有意在9月提价。目前下游需求提升并不明显。箱板纸方面,受市场需求影响,各地表现不一。今年工业产品箱的需求量明显减少。

我们给予造纸板块“持有”评级,建议“标配”,推荐公司为中顺洁柔;给予轻工板块“增持”评级,维持“超配”。选股方面,我们重点推荐:金卡股份、永新股份、星辉车模、索菲亚。

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